(Agence Ecofin) – La banque publique algérienne cède 30% de son capital au secteur privé et à ses salariés. 60 millions d’actions sont proposées à 2300 dinars chacune valorisant la banque à 3,8 milliards $. L’offre est ouverte à divers investisseurs, et les perspectives de bénéfice net cumulé sont de 327 milliards de dinars pour 2024-2028.

Crédit Populaire d’Algérie (CPA), une institution financière à capitaux publics, a dévoilé son projet visant à céder 30% de ses parts au secteur privé, représentant une mobilisation de fonds substantielle de 137,94 milliards de dinars algériens (un peu plus de 1 milliard $). La banque propose au public d’acheter 60 millions d’actions parmi les 200 millions qu’elle compte, pour la somme de 2300 dinars chacune.

59,7 millions d’actions sont disponibles pour des investisseurs externes, tandis que 300 000 actions sont réservées aux employés du CPA, le tout à un prix inférieur à la valeur de l’action estimée à 2561,41 dinars. Cette décision évalue donc la banque à environ 3,8 milliards de dollars.

L’opportunité d’investissement est ouverte aux individus et employés de la banque, avec un seuil minimal de 10 actions, aux entités institutionnelles et autres personnes morales qui doivent acquérir respectivement au moins 1000 et 500 actions. A l’occasion de cette opération, le CPA a publié ses résultats financiers pour les périodes allant de 2018 à juin 2023.

L’analyse des performances financières passées révèle une stabilité de son produit net bancaire (PNB), équivalant au chiffre d’affaires dans le secteur bancaire, avec une légère hausse observée entre 2018 et 2020, suivie d’une modeste diminution en 2021 et 2022. Cette tendance témoigne de la capacité de la banque à maintenir une marge opérationnelle solide, malgré les fluctuations économiques. Néanmoins, le premier semestre de l’année 2023 a été marqué par un recul de 11% du PNB, entraînant une réduction de 5% du bénéfice net.

Pour les investisseurs, l’horizon futur est porteur d’attentes significatives. La banque prévoit, pour la période allant de 2024 à 2028, un bénéfice cumulé de 327 milliards de dinars algériens, une projection qui double presque les performances de la période précédente de 2018 à 2022, qui avait enregistré un bénéfice net cumulé de 151,5 milliards de dinars. Cette perspective suggère cependant que les nouveaux actionnaires pourraient ne pas réaliser un retour complet sur investissement dans les quatre ans si le prix de l’action se maintient autour de 2300 dinars.

La stratégie de distribution des dividendes et, surtout, les performances futures escomptées par le CPA seront donc cruciales pour les investisseurs. Dans un marché secondaire potentiel, les estimations de bénéfice net de la banque sur les prochaines années indiquent un ratio prix/bénéfice moyen de 7,4 fois, laissant présager que l’appréciation du prix de l’action pourrait ne pas être spectaculaire.

En résumé, cette initiative d’ouverture du capital du CPA marque un tournant potentiel pour l’établissement et ses futurs actionnaires. Avec une stratégie clairement définie et une communication transparente, la banque se positionne avec optimisme, tout en invitant les investisseurs à participer à sa trajectoire de croissance.